菜單導航
首頁 >  物理化學 >  正文

江化微深度研究:IC與面板共振,濕電子化學品迎機遇

時間:2020-05-11 15:44:14 來源: 丹江口市第一中學 作者: 趙有強 閱讀:120

電子化學品國內龍頭,多年耕耘構建良好布局

作為一家專業從事電子化學品的老牌企業,公司自成立以來便始終專注于高端濕化學品的研發生產。經過多年深耕,公司業已具備高純試劑、蝕刻液、剝離液、顯影液等眾多產品供應能力,可為面板、光伏、半導體、LED等諸多領域客戶提供濕法制程綜合性解決方案。

半導體及面板向大陸轉移,電子化學品打開成長空間

伴隨著全球產業分工及國內產業升級,半導體及面板產業開始加速從歐美日韓等地向國內轉移。濕電子化學品作為半導體及面板制程中的重要原料,具有高價值、高技術、高運輸成本的特點,本地供應必然大勢所趨。公司擁有BOE、天馬、熊貓等等一眾優質面板客戶;半導體領域也進入SMIC、華潤、長電等供應體系,且仍在不斷迭代升級。

2019年上半年,公司蝕刻液產品在咸陽彩虹和成都熊貓實現大規模量產,銅蝕刻液在BOE大量測試,并得到對方一致好評;半導體超凈高純試劑亦有靚麗表現。

三大基地積極擴產,有效輻射全國主要半導體及面板產業群

為更好滿足快速成長的半導體及面板產業對濕電子化學品需求,同時降低運輸成本,公司除對江陰基地進行技改擴容之外,也積極投資建設鎮江及成都兩大生產基地。待各大基地落成后,可更加高效地覆蓋華東,華中,西南等地的面板及半導體客戶,同時顯著增厚公司業績。

投資建議與盈利預測

雖然我國面板產能高居全球之最,但與之配套的核心化學品卻國產寥寥,江化微作為國內龍頭,無論技術儲備還是客戶渠道均有多年積累,有望率先填補此類空白。短期來看,公司在面板客戶端的各類新品導入將會是未來能見度較高的業績增量;長期而言,半導體高純試劑代表了濕電子化學品的最高水準,也是公司重要的進階方向。預計2019-2021年整體將分別實現凈利潤0.41、0.59、0.81億元,當前市值對應2019-2021年PE分別為69.25、48.39、34.97倍,給予公司增持評級。

風險提示

1)面板需求不及預期;2)半導體認證不及預期;3)競爭導致價格下滑;4)新產能投放不及預期;5)原材料漲價風險。

最新更新

友情鏈接

熱門標簽

丹江口市第一中學_丹江口市第一中學中文網_丹江口市第一中學校園網 Copyright@ 2018-2020 http://www.pinpaishow.com
Copyright © 2002-2019 丹江口市第一中學 版權所有
網站備案號 : 鄂ICP備07004022 網站地圖

利来老牌网址 - 利来网址娱乐 - 利来老牌真人网娱乐